|
. Нормативно-правовая база, регламентирующая вопросы сделок по слиянию поглощению
Отечественная нормативная база, регулирующая корпоративные отношения, начала складываться с начала 90х годов прошлого столетия. Именно тогда были приняты основные законы, относящиеся к различным сторонам функционирования российских компаний, в том числе слияниям и поглощениям. По своей сути, в разряди M&A попадают только слияние, сопровождающееся фактическим объединением активов двух юридических лиц под эгидой новой компании, и присоединение, когда одна организация входит в состав более самостоятельного юридического лица.
Разнообразие и разноплановость сделок слияний и поглощений в отечественных условиях оказали влияние и на законодательную базу, позволяющую установить контроль над компаниями. Особенно это касается сферы недружественных поглощений. Корпоративные агрессоры стараются использовать практически любую нормативную уловку, чтобы добиться поставленной цели. Именно поэтому, чтобы представить себе нормативную базу слияний и поглощений, необходимо провести полный перечень законов и подзаконных актов.
Основные законодательные акты:
· Гражданский кодекс
· Закон об обществах с ограниченной ответственностью
· Закон об акционерных обществах
· Закон о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей 2001 года
· Земельный кодекс РФ
· Закон о конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках
· Закон о приватизации государственного и муниципального имущества 2001 года
· Закон о рынке ценных бумаг 1996 года
· Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг 1999 года
Обращаясь к зарубежному опыту Merger&Acquisition можно отметить детальную нормативную проработку рассматриваемых процессов. Лидерами, безусловно, являются США и Великобритания. Этому способствуют колоссальное развитие фондового рынка, распыленность акционерного капитала, культурные традиции. Опыт Великобритании характеризуется саморегулированием рынка слияний и поглощений.
Регулирование сделок Merger&Acquisition в Европе осуществляется не только на национальном уровне. Весомый вклад в процесс регулирования таких сделок вносят директивы Совета Европы.
В отличие от зарубежного опыта в России практически не встречается детальное регулирование вопросов, относящихся к установлению контроля над бизнесом.
Таким образом, несмотря на большое количество нормативных актов, применяемых в отношении слияний и поглощений, уровень правового регулирования этой сферы в России все же нельзя назвать высоким.
Виды сделок по слиянию поглощению
- поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний); Acquisition - приобретение (например, акций), поглощение (компании);
В зависимости от характера интеграции компаний выделяют следующие виды:
. Горизонтальное слияние фирмы. Это ни что иное как соединение двух компаний, предлагающих одну и ту же продукцию. Преимущества видны невооруженным глазом: повышаются возможности для развития, идет на убыль конкуренция и т.д.
. Вертикальное слияние фирмы - это соединение некоторого количества компаний, одна из которых это поставщик сырья для другой. Тогда, стремительно снижается себестоимость продукции, и наблюдается стремительное увеличение прибыли.
. Реорганизация ООО - другими словами это объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса. По аналитическим подсчетам, в мире ежегодно заключается около пятнадцати тысяч сделок по M & A. Лидирующее место по суммам и объемам сделок занимает Российская Федерация. Очевидные причины: на сегодняшний день экономика России, переживает едва ли не самый благоприятный период. Все свободные денежные средства грамотные люди вкладывают в бизнес.
|
